Risco na 2ª safra 2018 eleva os futuros do milho

Os preços futuros do milho na B3 registram fortes altas desde o final de janeiro, refletindo o maior risco climático para a 2ª safra de milho 2017/2018. Desde o dia 30 de janeiro, o vencimento maio/2018, cotado a R$ 41,20 por saca de 60 Kg, acumula alta de 22,2%. O vencimento julho/2018 está cotado a R$ 40,90 por saca de 60 Kg e setembro/2018, a R$ 40,91 por saca de 60 Kg, com alta acumulada de 22,3% desde o final de janeiro. Após uma baixa no mês de abril, os preços voltam a se sustentar.

Nas regiões consumidoras, ocorreram reações nos últimos dias, impulsionadas por especulações quanto ao desenvolvimento das lavouras da 2ª safra e pela valorização do dólar frente ao Real. Os produtores estão firmes nos preços pedidos de venda, atentos ao desenvolvimento das lavouras e no aguardo de melhores oportunidade de negócios, principalmente para exportação. O atual cenário muda também o ritmo da comercialização no Brasil, especialmente para vendas antecipadas.

A incerteza sobre o potencial efetivo das lavouras da 2ª safra faz com que os produtores evitem novas operações de hedge, mas, ao mesmo tempo, traz os compradores ao mercado na tentativa se defenderem de novas altas e para garantirem sua oferta. Em torno de 35% da 2ª safra de milho foi plantada fora da janela ideal. Ainda não é possível dimensionar as perdas da 2ª safra de 2018, mas as lavouras do Centro-Sul do Brasil, que é a região onde a situação é mais crítica, precisam de chuvas consideráveis pelas próximas duas semanas, mas a meteorologia não indica que isso deva ocorrer.


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