20/Mar/2024

INFLAÇÃO

A projeção para o IPCA (índice de inflação oficial) passou de 3,77% para 3,79%, ainda menor que a estimativa de um mês antes, de 3,82%. Para 2025, também há deterioração, de 3,51% para 3,52%, mesma mediana de quatro semanas atrás. Para 2026, a projeção continua em 3,50% pela 37ª semana consecutiva. No horizonte mais longo, de 2027, a estimativa segue em 3,50%, como também está há 37 semanas. As estimativas continuam acima do centro da meta para a inflação, de 3,00%. O IPCA de 2023 ficou em 4,62%, abaixo do teto da meta (4,75%, para um centro de 3,25% no ano passado), evitando o estouro do objetivo a ser perseguido pelo Banco Central pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022.

PIB

Após os números mais fortes de crescimento do varejo e de serviços em janeiro, o otimismo do mercado financeiro com o crescimento econômico este ano aumentou. Há nova elevação da projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2024. A previsão para a alta da atividade deste ano passou de 1,78% para 1,80%, ante 1,68% de um mês atrás. Para 2025, há manutenção na estimativa de crescimento do PIB em 2,00%, como já está há 14 semanas. Em relação a 2026, a previsão continua em 2,00% pela 32ª semana consecutiva. Para 2027, a estimativa de crescimento se mantém em 2,00% por 34 semanas.

JUROS

O mercado mantém em 9,00% ao ano a previsão para Selic no encerramento de 2024 pela 12ª semana consecutiva. No fim de janeiro, o Copom cortou a Selic pela quinta vez consecutiva em 0,50%, para 11,25% ao ano. O colegiado manteve a sinalização de que o ritmo de corte de 0,50% continua sendo o mais apropriado para as próximas reuniões, no plural. Por isso, o mercado projeta o sexto corte consecutivo de 0,50% da taxa Selic, de 11,25% para 10,75% ao ano nesta quarta-feira (20/03).

Diante dos dados mais fortes de atividade e dos alertas da inflação de serviços, a discussão é se agora o Banco Central mantém a mesma sinalização para o plural, ou se indica que é mais provável continuar com a dose de 0,50% apenas até maio. A projeção para a Selic no fim de 2025 continua em 8,50%, como já está há 15 semanas. Para 2026, a projeção segue em 8,50% pela 33ª semana consecutiva. Para 2027, a estimativa também segue em 8,50%, onde se mantém por 32 semanas.

DÓLAR

A estimativa para o câmbio no fim de 2024 passou de R$ 4,93 para R$ 4,95, ante R$ 4,93 de um mês antes. Para 2025, a projeção continua em R$ 5,00, mesmo nível de dez semanas atrás.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.