02/May/2024

INFLAÇÃO

A estimativas do mercado para o IPCA de 2024 se mantém estável em 3,73%. Um mês antes, a estimativa era de 3,75%. A projeção para 2025 se mantém em 3,60%. A projeção para o IPCA de 2026 continua em 3,50% pela 43ª semana consecutiva. A estimativa para 2027 também continua em 3,50% pela 43ª leitura seguida. As projeções do mercado para a inflação de todos os anos continuam acima do centro da meta, de 3%, e abaixo do teto, de 4,5%.

No ano passado, o IPCA atingiu 4,62%, contra um centro da meta de 3,25% e um teto de 4,75%, evitando o estouro do alvo. A mediana do mercado para a inflação medida pelo IPCA em abril caiu de 0,36% para 0,35%. As estimativas intermediárias para maio e junho se mantêm estáveis, em 0,25% e 0,17%, respectivamente. Tudo mais constante, conforme essas estimativas, a inflação acumulada em 12 meses pelo IPCA cairia a 3,79% em junho, de 3,93% em março.

PIB

A projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2024 continua em 2,02%. Com isso, interrompeu uma sequência de 10 semanas de elevação. A expectativa intermediária para 2025 é de 2% pela 20ª semana seguida. A previsão para o crescimento do PIB de 2026 se mantém inalterada pela 38ª semana seguida, também em 2%. Para 2027, a estimativa intermediária continua em 2% pela 40ª semana consecutiva.

JUROS

A projeção para a taxa Selic no fim de 2024 se mantém estável, em 9,5%. Um mês atrás, antes da mudança das metas fiscais e da avaliação de que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) cortará menos os juros este ano, a estimativa era de 9%. O Comitê de Política Monetária (Copom) diminuiu a taxa básica de juros em 0,5% pela sexta vez consecutiva em março, para 10,75%. O colegiado indicou mais um corte dessa magnitude na reunião seguinte, mas declarações recentes do presidente do Banco Central colocaram em dúvida essa perspectiva.

A previsão para a taxa Selic no fim de 2025 continua estável em 9%, 0,5% acima do nível de um mês atrás, de 8,5%. Para 2026, a previsão passou de 8,5% para 8,63%, colocando fim a uma sequência de 38 semanas de estabilidade. Mas, a estimativa para 2027 se mantém estável em 8,5%, pela 38ª semana seguida. A previsão continua indicando que o Banco Central vai reduzir a taxa Selic em 0,50% na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) da semana que vem. Conforme o Sistema Expectativas de Mercado, os juros devem cair de 10,75% para 10,25%.

A média para a taxa Selic na reunião de junho, mais sensível a revisões nas estimativas, passou de 10,33% no relatório da semana passada para 10,36% nesta edição. A trajetória de taxa Selic sugere desaceleração do ritmo de cortes em junho, com uma baixa de 0,25%, a 10%. Em seguida, o mercado espera nova redução de 0,25% em julho, a 9,75%, seguida de uma paralisação do afrouxamento em setembro. Em novembro, haveria mais um corte de 0,25%, que levaria a Selic a 9,5%. A projeção anual do mercado também indica queda da taxa Selic a 9,5% no fim deste ano.

DÓLAR

As projeções para o dólar no fim de 2024 e 2025 se mantêm estáveis em R$ 5,00 e R$ 5,05, respectivamente. Um mês atrás, eram de R$ 4,95 e R$ 5,00, nesta ordem.

Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.