24/Apr/2025

Segundo o Citi, a Jalles Machado está se aproximando de sua meta de aproximadamente 9 milhões de toneladas de cana-de-açúcar moída, o que reforça a visão positiva sobre a companhia. No entanto, não há previsão de gatilhos positivos relevantes no curto prazo. O Citi manteve a classificação de compra para os papéis da Jalles Machado, assim como o preço-alvo de R$ 9,00 a ação, o que representa retorno esperado de 121,7%. A empresa deve registrar um FCF (Fluxo de Caixa Livre) apertado durante a temporada 2025/26 e os preços do etanol podem cair no curto prazo. Há uma probabilidade relevante de que a Petrobras reduza os preços da gasolina em breve, para tornar o preço doméstico inferior ao IPP (em linha com a redução do preço do diesel da semana passada), a fim de refletir os menores preços do petróleo.

Dito isso, considerando a paridade entre etanol hidratado e gasolina, se a Petrobras reduzir o preço da gasolina, o preço do etanol seguirá a tendência de queda. O Citi atualizou o modelo com novas estimativas macroeconômicas e visão para a safra de cana-de-açúcar de 2025/2026, enquanto manteve a perspectiva sobre o mercado de açúcar. Em relação às perspectivas para a safra, o bom nível de chuvas nos últimos dias deve sustentar um bom nível de produtividade para esta safra; além do aumento da área colhida, espera-se que a Jalles aumente sua moagem este ano para cerca de 8,3 milhões de toneladas. Uma importante agenda tarifária dos Estados Unidos exige gestão de riscos e oferece oportunidades. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.