03/Jun/2026

Em relatório após reunião com o CEO da Kepler Weber, Bernardo Nogueira, e o CFO, Renato Arroyo, o Itaú BBA avalia que, embora pressões cíclicas no agronegócio continuem a pesar sobre a demanda, a companhia tem superado o desempenho do setor. O déficit estrutural de armazenagem no Brasil sustenta uma longa trajetória de crescimento, posicionando a empresa para se beneficiar da contínua expansão da infraestrutura na cadeia de suprimentos agrícolas. Segundo o banco, o setor do agronegócio encontra-se em um ponto baixo do ciclo, com margens de produtores comprimidas e taxas de juros elevadas, que pesam na dinâmica de compras.

Apesar desse ambiente fraco, o Itaú BBA observa que a Kepler Weber continua a relatar uma sólida carteira de pedidos, o que ressalta a necessidade estrutural de infraestrutura de armazenagem. O principal impacto da atual desaceleração, na visão da instituição, é observado nos preços, já que produtores menos capitalizados reduzem a disposição para novos investimentos. Como ponto positivo, o relatório menciona que, enquanto as taxas de inadimplência em todo o setor permanecem em níveis de um dígito alto, a empresa manteve uma taxa significativamente menor, entre 1% e 1,5%, o que é apoiado por fortes relacionamentos com clientes. A diversificação entre os mercados finais é apontada pelo banco como um ponto forte, reduzindo a exposição da empresa à volatilidade dentro do segmento agrícola.

A análise pondera que, enquanto persistem as preocupações com a demanda por armazenagem impulsionada pelos agricultores, a atividade agroindustrial permanece forte, sustentada por investimentos em etanol de milho, biodiesel e outros projetos de biocombustíveis. Além disso, a companhia continua a avançar em sua expansão internacional. O Itaú BBA destaca, ainda, a plataforma digital Procer como uma relevante avenida de crescimento para a Kepler Weber, buscando destravar valor a longo prazo para além de seu negócio tradicional. A plataforma introduz uma camada digital às operações, permitindo que os clientes monitorem os volumes armazenados e otimizem a logística. Para o banco, essa abordagem expande a proposta de valor da empresa ao criar novas fontes de receita recorrentes por meio de serviços digitais. Fonte: Broadcast Agro.