18/May/2026

Segundo o BTG Pactual, a entrada da Amaggi no capital da FS Fueling Sustainability foi avaliada de forma positiva, que destacou melhora na governança, reforço financeiro e redução de riscos ligados aos projetos de expansão da companhia de etanol de milho. A Amaggi irá adquirir 40% da FS em operação que combina venda de participação e aporte de novos recursos. A FS receberá US$ 100 milhões, montante que deverá ser destinado inicialmente à redução do endividamento. A operação tende a reduzir a alavancagem líquida da companhia em cerca de 0,2 vez, levando o indicador para próximo de 3 vezes até março de 2027.

O banco classificou a transação como positiva para o perfil de crédito da empresa. Destaque para criação de uma nova política de dividendos. Pelo modelo anunciado, a distribuição de lucros ficará limitada a 70% do resultado caso a relação entre dívida e patrimônio ultrapasse 3,5 vezes. A medida reforça sinais de disciplina financeira e governança corporativa. O principal impacto da entrada da Amaggi está no fortalecimento da gestão financeira da FS, especialmente diante dos projetos de expansão em andamento, como as unidades de Campo Novo do Parecis (MT) e Querência (MT). Apesar da nova parceria, a administração informou que o cronograma de investimentos permanece praticamente inalterado.

A operação não sugere aceleração mais agressiva dos investimentos no curto prazo. No entanto, futuras expansões passarão a ser discutidas em conjunto com a Amaggi, que terá participação no conselho de administração e influência nas decisões estratégicas. Apesar de o acordo não prever contratos de longo prazo para fornecimento de milho, o BTG apontou potencial de cooperação entre as empresas em logística, originação de grãos, exportações e biomassa, com possibilidade de ganhos operacionais ao longo do tempo. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.