29/Jan/2025

Segundo a StoneX, os preços da soja na Bolsa de Chicago devem seguir pressionados em 2025 devido à perspectiva de uma grande oferta global, mesmo com ajustes nas estimativas da safra brasileira. A oferta sul-americana, somada à produção já colhida nos Estados Unidos, manterá o viés baixista do mercado. Mesmo que o Brasil colha 165 milhões de toneladas, abaixo das projeções iniciais de 175 milhões de toneladas, e considerando 45 milhões de toneladas da Argentina e 10 milhões do Paraguai, ainda será uma oferta global de 12 a 15 milhões de toneladas superior ao ciclo anterior. Esse cenário se desenha num momento em que a China não está “a mil por hora" nas importações. Apesar da tendência baixista, não se espera preços tão deprimidos. O cenário para a Bolsa de Chicago ainda é baixista, porém não deve ser de US$ 9,00 por bushel.

No mercado interno, os prêmios também enfrentam pressão com a entrada da safra. Em Mato Grosso do Sul, onde a produção deve ser 1,5 milhão de toneladas menor que o inicialmente previsto, os preços já recuaram. Os valores que antes estavam entre R$ 118,00 e R$ 120,00 por saca de 60 Kg agora estão entre R$ 113,00 e R$ 114,00 por saca de 60 Kg. A pressão sobre os prêmios tende a continuar no curto prazo devido ao aumento natural dos fretes com a entrada da safra. No entanto, pode haver uma recuperação no segundo semestre. Se a exportação brasileira estiver ativa e o esmagamento crescente, principalmente com o aumento da mistura do biodiesel, os prêmios podem ganhar força. Apesar do fundamento baixista para a Bolsa de Chicago e dólar no curto prazo, a quebra na produção no Estado pode ajudar a sustentar os prêmios mais adiante.

A previsão é de uma pressão agora, na boca da safra, manutenção no meio do ano e uma possível apreciação no segundo semestre. As condições climáticas das próximas semanas serão determinantes para consolidar o cenário. A previsão de chuvas intensas em fevereiro pode afetar o ritmo da colheita, especialmente na Região Centro-Oeste, onde a segunda quinzena do mês deve concentrar os trabalhos. Isso pode trazer volatilidade adicional ao mercado. Mesmo num cenário aparentemente baixista, é importante ficar atento às oportunidades que o mercado pode oferecer. O que aconteceu nesses últimos dias está trazendo oportunidade de trava de proteção, mesmo porque os prêmios já estão absorvendo uma safra com quebra. Não se imaginava a Bolsa de Chicago nesses níveis atuais, considerando a expectativa para a oferta brasileira. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.