04/Nov/2026

A StoneX elevou a estimativa de produção brasileira de soja na safra 2026/27 para 184,95 milhões de toneladas, aumento de 0,9% ante os 183,36 milhões de toneladas projetados em outubro. O volume reforça a perspectiva de uma safra recorde e supera em 1,3% as 182,61 milhões de toneladas estimadas para 2025/26. A revisão reflete principalmente a expectativa de maior produtividade em Mato Grosso, favorecida pelo avanço acelerado do plantio e pelas condições climáticas nos estágios iniciais de desenvolvimento das lavouras, conforme levantamento de novembro. Em Mato Grosso, maior produtor nacional, a projeção de produção passou de 48,67 milhões para 49,58 milhões de toneladas, crescimento de 1,9% no mês. A produtividade estimada aumentou de 3,74 para 3,81 toneladas por hectare.

No Brasil, a área plantada foi revisada de 49,44 milhões para 49,51 milhões de hectares, enquanto a produtividade média passou de 3,71 para 3,74 toneladas por hectare. A consultoria também elevou as estimativas de produção para Pará, de 5,49 milhões para 5,68 milhões de toneladas; Maranhão, de 5,43 milhões para 5,88 milhões de toneladas; e Piauí, de 4,82 milhões para 4,85 milhões de toneladas. Apesar das revisões positivas, os três Estados permanecem entre as regiões que exigem maior atenção em razão do El Niño, fenômeno associado ao aquecimento das águas do Oceano Pacífico e às alterações no regime de chuvas. O risco climático para as lavouras tende a aumentar durante o desenvolvimento da safra, especialmente nessas áreas.

Na Região Sul, a semeadura também avança em ritmo acelerado, após os elevados volumes de chuva registrados em outubro. A StoneX, entretanto, não realizou revisões expressivas nas estimativas regionais. A produção do Paraná permanece projetada em 23,33 milhões de toneladas, enquanto a do Rio Grande do Sul está estimada em 23,30 milhões de toneladas. Com a expectativa de maior oferta, a consultoria elevou a projeção de exportações brasileiras de soja em 2026/27 para 115,5 milhões de toneladas, ante 115 milhões de toneladas no levantamento anterior e 113 milhões de toneladas estimados para 2025/26. O consumo doméstico foi mantido em 68,5 milhões de toneladas. Os estoques finais foram revisados de 8,55 milhões para 9,64 milhões de toneladas, elevando a relação estoque/uso para 5,24%, ante 4,42% em 2025/26.

Apesar da perspectiva de produção e exportações maiores, a demanda permanece como uma das principais fontes de incerteza para o balanço da próxima temporada. No mercado interno, a StoneX identifica episódios de pressão sobre as margens de esmagamento, que representam o ganho da indústria na transformação da soja em óleo e farelo. No mercado externo, persistem dúvidas sobre a sustentação do crescimento da demanda chinesa pela soja brasileira, especialmente diante da ampliação das compras de produto dos Estados Unidos pela China, em um movimento associado a fatores políticos. A combinação entre as margens da indústria doméstica e o comportamento das compras chinesas deverá influenciar a formação dos preços e o fluxo comercial da oleaginosa ao longo de 2026/27. Assim, mesmo com a perspectiva de oferta recorde, a evolução da demanda interna e externa será determinante para o equilíbrio do mercado brasileiro. Fonte: Broadcast Agro. Adaptado por Cogo Inteligência em Agronegócio.